中石化销售公司引进投资者一事，今日终于揭开谜底。中国石油化工股份有限公司9月14日晚间发布公告称，已拟定25家境内外投资者，以现金出资共计1070.94亿元人民币，认购其子公司中石化销售有限公司29.99%股权。本次增资完成后，中石化销售公司的注册资本将由200亿元增至285.67亿元，中石化将持有销售公司70.01%的股权。
根据投资者的认购金额和持有销售公司股权的比例，销售公司估值人民币3570.94亿元，增资的定价超过销售公司账面价值的20%以上。
一位接近交易的市场人士表示，中石化销售公司的这次引资受到投资者高度认可，但也给中石化带来了挑战，因为这个估值是目前在公募市场做不到的。未来公司只有把利润做上去才行。“这就要看中石化怎样改革，尤其在非油品业务层面如何和小股东合作，改变过去的国企机制，实现增长。”这位市场资深人士表 示。
投资者选择标准
有四家投资者的认购金额为100亿元，是数额最大的投资主体，它们分别是深圳人保腾讯麦盛能源投资基金企业（腾讯持股24.5%）、中国人寿保险股份有限公司、嘉实资本管理有限公司和Qianhai Golden Bridge Fund I LP。
中石化的公告称，除了潜在投资者的报价、拟投资规模等作为主要决策因素外，还对产业投资者、境内投资者和惠及广大中国公众的投资者予以优先考虑。
据中石化新闻发言人吕大鹏介绍，此次认购非常踊跃，最后入股的投资者中尽可能覆盖了各种不同类型的投资者，中石化按不同口径进行了统计，25家投资者中，产业投资者有9家，共投资326.9亿元，占30.5%；有4家属于惠及广大中国公众的投资者，共出资320亿，占29.9%；有11家属于民 营资本，共出资382.9亿元，占35.8% ；25家中注册地在境内的投资者有12家，共出资590亿元，占55.1%。
在引入股权投资者的过程中，中石化已与12家业务伙伴签署产业合作协议，当中有9家战略合作方通过其实际控制或参与的投资主体参与了销售公司的 股权投资，腾讯（通过人保腾讯麦盛投资基金）、新奥能源、海尔（通过海峡汇富）、汇源（通过德源资本）、复星集团（通过Pingtao(Hong Kong) Limited）、大润发（通过厚朴基金投资）、航美（通过金石投资财团）、宝利德（通过佳元投资团）、中国烟草（通过中国双维）最终入股，成为战略投资 者。
吕大鹏表示，在中石化销售公司所属的易捷便利店平台上，近期已经有部分合作业务已经落地，其中包括中石化易捷和大润发喜士多在上海的8家易捷便 利店，在试营业期间的营业额比合作前提升了50%。此外，易捷和1号店也已搭建了“线上入口+线下入口+服务体验”的O2O业务、与复星合作的24小时便 民药店等跨界业务都在进展当中，而与腾讯的合作主要在移动支付、O2O、媒介宣传、大数据应用与交叉营销等领域。
据中石化销售公司副总经理柴志明介绍，此次引入战略投资者主要根据重点业务的发展方向的关联度来选择，已经签订战略合作协议的投资者当中，有的是引资过程中签的，有一些在引资启动之前就已经开始谈业务合作。
“引入战略投资者的前提条件就是优势互补。”柴志明以大润发举例，其在超市和便利店经营的专业性和团队比较强，和中石化易捷便利店的品牌、网点 和客户资源相结合，运营效率可以明显提高。“过去中石化易捷便利店的食品、快消品品类几乎没有，大润发在食品销售是强项，而食品销售在便利店中占比很大。 大润发有中石化并不具备的中央仓、冷链等设施，中石化则可以给大润发提供成规模的销售网点，可以使大润发在现有的平台，实现低成本地扩大业务规模。”柴志 明称。
柴志明还指出，过去中石化便利店的单店销售额低于市场上其他的便利店，和大润发在上海进行合作试点之后，销售额明显提升，已经接近社会上专业公司的销售额。在今年年底之前，在广东、浙江、上海将推出300家店的试点。
“股东要求上市就上市”
公司治理方面，中石化为销售公司初步拟定了多元化的董事会方案，中石化将派出董事4名、投资者派出董事3名、独立董事3名、职工董事1名，组成 一个11名董事的董事会，董事长将由董事会选举产生。据中石化销售公司的负责人介绍，股比在2.5%以上的投资者可以推选董事，股比不足2.5%的投资者 可以联合推举董事候选人。
根据目前中石化销售公司增资协议的约定，本次增资完成3年内，未经中石化书面同意，投资者不得转让或质押销售公司股权；投资者在销售公司上市完成一年之内不得转让股份；引资完成三年后，若销售公司未实现上市，如果投资要转让股权，中石化有权购买权。
在上市问题上，中石化董事长傅成玉在2014年天津夏季达沃斯论坛间隙向财新记者表示，“股东要求上市的话，经过董事会和股东大会批准就上市，而就目前的了解，他们都有这样的要求。”
值得注意的是，除了产业投资者、保险机构和基金投资者之外，北京隆徽投资管理有限公司、青岛金石智信投资中心、天津佳兴商业投资中心等投资主体中还存在自然人实际控制的情况。
如北京隆徽投资管理有限公司的唯一股东为三洲隆徽实业有限公司，实际控制人为自然人储小晗。
青岛金石智信投资中心的投资者除青岛金石润汇投资管理有限公司、中信证券股份有限公司控制的金石投资有限公司之外，还将针对此次增资新增若干自然人或自然人控制的投资人主体，包括自然人郭曼控制的航美传媒集团有限公司、自然人夏曙东控制的北京中交兴路信息科技有限公司、浙江昊德嘉慧投资管理有限公司控制的浙江海宁嘉慧投资合伙企业（有限合伙）、自然人陶灵萍控制的西藏山南天时投资合伙企业（有限合伙），以及自然人吴红心。
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本文标题：腾讯等25家投资者千亿入股中石化销售公司
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